申银传媒业绩符合预期持续布局一线龙头

一周回顾:本周行业迎来小幅上涨,上市公司业绩快报符合预期。

1)本周传媒行业上涨1.90%,表现好于沪深300的-0.49%的涨幅,也好于创业板指数1.79%的涨幅,印证我们上周“坚决买入的时刻已经到来的判断”。其中涨幅前五的分别为华谊兄弟(300027)、吉视传媒(601929)、奥飞动漫(002292)、中视传媒(600088)、天舟文化(300148),跌幅相对较高的分别为天威视讯(002238)、百视通(600637)、梅花伞(002174)、华策影视(300133)、乐视网(300104);

2)上市公司业绩快报披露完毕,基本符合市场及我们预期。

本周我们发布《金亚科技(300028)深度研究》。1)在经历13年的政策禁令之后,14年中国有望迎来电视游戏的春天,保守估计市场体量在400亿元以上。根据我们的判断,价格相对低廉的智能电视机顶盒有望成为中国市场主流的家庭游戏设备,未来潜在龙头公司市值规模将在200亿元以上;2)金亚科技正在积极向电视游戏市场转型,2013年10月发布首款电视游戏机顶盒设备,并在内容平台终端等领域持续进行布局,未来市值成长空间巨大,首次覆盖予以“增持”评级。

本周票房继续保持稳定,3月8日单日票房过亿。本周国内电影市场票房达到3.75亿元,相比上周有所下降。而随着电商(淘宝、网易等)3月8日电影票观影大战打响,单日票房超过1,1亿元,成为史上首个票房过亿的三八档,国内观影需求不减。

互联网及游戏:迅雷计划IPO,2月日本电视游戏市场增速38%。

1)有消息称迅雷已获得小米公司2500万美元战略投资,并做好了赴美上市的准备。

交易完成后小米成为仅次于迅雷董事长兼CEO邹胜龙和迅雷总裁程浩的大股东;

2)3月3日,法米通发布了2014年2月日本国内市场软硬件销量情况。

2月22日在日本本土发售的PS4在2天内卖出了32.2万台,成功登上硬件销量榜首位。

重点公司变化:蓝色光标(300058)/省广股份(002400)/顺网科技(300113)/华谊兄弟等。

投资评级及推荐组合:维持行业“看好”评级,系统性调整中一线龙头买入时点已经到来。稳健组合是蓝色光标 省广股份 华谊嘉信(300071),弹性组合是掌趣科技(300315)顺网科技 金亚科技 拓维信息(002261)乐视网。13年我们一直推荐的影视组合华谊兄弟、光线传媒(300251)和华策影视我们继续看好,主要是选个股的逻辑(详细逻辑及子行业增速判断详见正文)。同时近期建议受益上海国企改革及SMG资产整合可能的东方明珠(600832)及百视通。

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