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【资讯】大豆进口成本增加豆粕获得成本支撑反弹在即浅齿橐吾

发布时间:2020-11-04 12:09:45 阅读: 来源:表盒厂家

大豆进口成本增加,豆粕获得成本支撑反弹在即

北京8月17日消息:第一部分行情回顾7月,CBOT大豆和国内大连豆粕期货市场出现了大幅度的下跌。截止2006年7月27日DCE豆粕价格近一个月内大幅度下跌,其中豆粕611合约下跌106点;CBOT大豆611合约下跌23.2点。价格的波动是近半年多以来的最大跌幅。不过,价格的波动从周线来看,仍然处于盘整的状态,大连豆粕611合约在将近一年的时间里一直都处于2200-2500之间整荡,在2300一线有强烈支撑。同样,CBOT大豆611合约近一年以来一直维持区间整荡走势,价格始终在570-650之间蓄势整荡,在590一线有强烈的支撑。虽然价格在庞大的库存压力和良好的作物生长天气的利空打压下出现了大幅度的下跌,但市场上的一些新的利多因素已经出现,将为后期大豆和豆粕价格起到强烈的支撑和拉升作用。可以说,目前价格的下跌,是为后期价格上涨作铺垫,换句话说,退是为了更好地进。第二部分基本面分析一、豆进口成本增加,国内豆粕价格获得强烈的成本支撑1、美国大豆和南美大豆大幅升水和船运费提高增加了进口大豆的成本由于美豆现货基差和巴西大豆基差一直走强,在过去的一个月里美豆基差从7月3日的28.35大幅上升至40.25,南美大豆的基差也有7月3日的28.35上升至32.25。另外,在过去的一个月里,国际船运费也大幅上涨,其中波罗的海干散货运价指数(BDI)从月初的2894上涨至3202,上涨10.64%;波罗的海海岬型船运价指数(BCI)从月初的3521上涨至4357,大幅上涨23.74%。因此,尽管在过去的一个月里CBOT大豆出现大幅度下跌,但大豆升水和船运费的上涨使大豆的进口成本持续走高。截止7月25日,美豆进口的成本为2665元/吨,南美大豆的进口成本为2649元/吨。进口成本的增加和国内豆粕价格的大幅下跌,使国内油脂企业的压榨利润在近一个月内都处于亏损的边缘。油脂企业为能保护自己的利益和减少亏损,开始采取限产和停产措施。在豆粕销售方面,表现出很强的提价心理,虽然期货价格出现较大幅度的下跌,但现货价格却没有出现大的波动。2、豆油价格的上涨仍然不能扭转油脂企业压榨利润亏损的局面按照CBOT大豆9月合约期货价格推算进口大豆的上岸价为2660元/吨,四级豆油以7月25日广州黄埔报价5400元/吨计,出油率按18.5%,出粕率为79%,费用按120元/吨计,可推算出豆粕的成本应该在2254元/吨,油脂企业才不会出现亏损,而目前黄埔豆粕报价仅为2130元/吨。可见,按这样的现货市场价格来推算,油脂企业的亏损达120元/吨左右。同样,如果以2660的进口成本和用国内期货豆粕11月合约价格和豆油11月价格来计算,压榨利润仍为亏损。因此,尽管近期豆油价格在生物柴油的炒作和今年中秋和国庆提前备货的需求拉动下大幅上涨,但由于豆粕价格的下跌,油脂企业仍旧处于亏损,为保住企业利润,豆粕提价显得十分迫切。二、大豆后期到港量减少,但消耗量增加,国内大豆库存压力会减缓目前,国内大豆现货价要低于进口大豆价格,这使得国内的油脂企业对后期大豆的进口兴趣锐减。国内港口的预计到港量出现大幅度下调,大豆进口预计量6月份为320万吨,在7月大豆的预计到港量下调至250万吨。且7月实际到港量截止7月28日,在将近一个月的时间里大豆到港量仅为169万吨,预计到港量与实际到港量相差80万吨。而从每日港口库存消耗统计的数据来看,今年大豆港口的消耗量要高于往年同期水平,且后期港口的消耗量有继续增加的趋势。因此,在大豆到港量减少和国内后期大豆消耗增加的情况下,大豆库存压力会得到减缓,豆粕整体的供应量也会相应下降。三、养殖利润回升,豆粕价格将重获需求拉力提振由于禽流感的大幅影响,国内家禽养殖业一直处于亏损状况,即使在现在禽流感因素逐渐淡化的情况下,由于国内肉类和蛋类价格的下跌,使国内的养殖户的补栏积极性不高。而目前这种局面发生了一些变化,国内肉类价格和蛋类价格都出现了明显的上涨,这也使得养殖户被压制的补栏积极性将会得到释放。这一点从国内仔猪价格和鸡苗的价格出现了大幅度的上涨。国内生猪养殖多数地区已经处于保本区间,少数地区盈利达到30-60元/头;同样,蛋鸡养殖可以保本或盈利0.1-0.2元/斤。另外,饲料企业的采购措施也从原来的即用即买转变为逐步备货。据统计,7月份以来,国内不少地区的猪饲料销售量出现环比10-15%的增长,家禽养殖也出现平稳增长。由于国内上半年散养生猪大幅度降低,减少幅度达到50-80%,因此,后期生猪将会出现大规模的补栏,但因油脂企业在6月、7月期间由于进口成本的提高和压榨利润出现亏损的情况下采取了限产和停机的生产措施,后期豆粕价格在部分地区会出现短缺。因此,在这种情况下豆粕价格的回升将是可以期待的。第三部分技术面分析一、基金已积极介入CBOT豆类市场从CFTC公布的基金持仓报告中,豆类的总持仓在逐渐增加。净持仓方面市场虽然面临很多的利空消息的影响和期价的大幅度下跌调整,但净空持仓量依旧维持在很低的一个位置。截止2006年7月18日,在CFTC公布的基金持仓中,总持仓出现了不同程度的变化,但在一个月时间里,总斥仓出现了不同程度的增长。二、8月天气市将更为明显在即将进入8月大豆灌浆的关键时期,天气的变化将会对CBOT豆类价格的变动产生重大影响。虽然美国天气出现在部分地区出现了降雨,但持续炎热高温的天气将在8月持续出现。如果天气出现恶化,无疑会对后期豆类价格的上涨有强烈的提振作用。据气象机构DTN预报称,美国中西部大豆主产区在后期将出现高温天气,其中作物带西部气温将达90-100华氏度(约32-38摄氏度),东部地区在90-95华氏度左右(约32-35摄氏度);持续的高温天气影响了作物的生长,使美国农业部公布的大豆作物生长优良率下调,也影响到了美国居民的生活。因热浪持续侵袭美国东、西岸。美国加州持续10天酷热后,已有56人死亡。第四部分后市展望国内豆粕期货价格在目前已经出现了深幅调整,同时国内豆粕现货价格已经止跌,豆粕价格的下跌动能已经得到释放。后期豆粕价格会受到成本支撑和国内养殖业大幅补栏增加豆粕用量的需求刺激,价格会出现反弹。

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