【资讯】耐心是确定性收益基础

耐心是确定性收益基础

国内A股市场，很少有投资者能够做到长线挣大钱。但也绝非没有，比如万科的“品牌”老股东刘元生 ，最近几年一直持有万科13389.12万股，虽然万科存在波段交易的机会，但刘先生的股份始终就未有变化过。　　这个世界上没有哪个投资者不希望挣钱，即便是小钱，可是频繁的短线交易往往让投资者获得了小收益，却丢掉了挣大钱的机会。但为何巴菲特 、刘元生等长期投资者能够长期坚守呢？如果频繁、短线交易真的能够战胜这些长期持股者，我想，凭他们的智慧及逐利本性，他们也会选择短线交易，并选择“积少成多”。但他们没有这么去做，这正是他们深谙投资之道的体现。本质上，他们选择了更优的投资对策，以实现投资收益最大化。　　热衷于购买理财产品的投资者可能会购买国债，但通常不会投资于股票 ，而投资于股票的人，一旦适应了股市的涨涨跌跌，通常也会远离理财产品及国债、债券等。为什么会有这些区别呢？因为前者投资的目的是为获取固定收益，融资方使用资金主要用于实际经营，因此基本属于双赢游戏，后者则是试图从零和游戏中赚取利润，对于企业的分红根本就不会在意，毕竟相对于贵州茅台的年度分红，一个正常交易日的波动就足以覆盖，吸引不了绝大多数投资者。　　因此，投资于活跃的股票市场，需要正确理解股市投资的基本收益来源：不是企业的分红或者企业获益，而是共同参与投资的其他投资者的损失，从整体上看，是长期投资者群体赚取了短线投资者群体的钱。看看中国股市价格变动图不难发现，只要时间足够长，绝大多数人都能够获取不错的收益，前提条件是你得拿住，拿住靠耐心，耐心的背后是信心。　　经常有人指出，现在的上证指数和XX时候不相上下，例如2000年11月底为2073.61点，2013年11月底为2220.50点，但如果看同期上市的个股 ，则股价低于2013年的寥寥无几，如果采取稍分散的策略投资于几只股票，则总体收益肯定跑过同期GDP.　　短线投资者认为他们具备预测短期股价变动的能力，但包括巴菲特、林奇都均曾明确表示，短期预测股价根本不可能。从投资者的个人经历也不难总结出，在每笔买入后往往会有更低的价格出现，而在每笔卖出后也往往都会有更高的价格出现，这也说明我们利用技术手段来预测股市并用于指导短线操作，经济上并不合算，只要时间足够长，能够保持和大盘同步就很不错了。　　在上一轮熊牛周期中，巴菲特投资中国石油 ，5年时间收获了7倍的利润，其实在同期投资于国内A股市场，类似的股票及投资者也都不少，但主要是控股股东，因为股改及锁定因素而歪打正着。这也说明，巴菲特的投资方法一如其反复谈及的，并不神秘，甚至是大路边上的道理，但这不代表每个投资者能够做到。　　当然，也有人会说，假如买错了时间，比如在2007年中石油高点时买入股票，到现在仍跌得鼻青眼肿，距离解套遥遥无期，但依此来反对长期投资，则并不成立。道理很简单，购买任何东西，都要首先看价格，长期投资的前提条件是在股价低迷的时候购买，忍受住反复震荡的折腾，耐心等待其较大收益的实现，舍短取长的目的是舍小取大。股市变动的基本规律就是大波段熊牛的来回折腾，但永远不必担心没有机会，只要你足够耐心。

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